擦波黑队客场逼平西媒获得一分，不会有人真波黑队客场逼平西媒获得一分的以为，设立股市是为了让散户赚钱的吧。

　　On 新股 及其 IPO数量和规模

　　真TMD扯淡，周五（5月26日）没新股是因为端午节假期，而且下周一，下周二也没有新股，因为根本不开市呀，这得多二逼的人才会认为，和领导吃个饭，就临时取消了明天的新股发行呀。一个从来不打新股的主，整天大谈新股对市场的影响，这不是笑话吗。号称经济学家，整天哔哔来，哔哔去的，连个数目字都看不到，这是哪国的经济学家呀。叫嚣要调整政策，那调整前后的模型测算总的有吧，这都没有岂不是成了瞎扯淡。

　　山寨经济学家只谈新股发行数量，不谈融资规模，就像朝三暮四那个故事里面的猴子。其实最近一段时间，新股融资规模已经明显下降了，不管原因是什么。最近一个月大数160亿的规模，不是多了而是少了，强烈建议发行规模翻倍，提高打新收益率，回报长线投资者，屁股决定脑袋谁不会呀，我也要和领导吃饭。

　　有人说海量IPO之后，平均到单一股票上的资金规模会快速下降，上哪儿找那么蠢的游资，一搞就是几千只股票呀。小股票总市值在全市场的占比会平稳甚至下滑，但其中依然会诞生无数大牛股。大股票也是一样，7XPB和0.7XPB，长期回报水平肯定会有差异。其实选股一直比择时重要，而未来会更重要。

　　千股涨停，千股跌停，总市值稳定在经济总量的65%-70%之间，每个月还能有200亿的IPO，800亿的定增，既保持一定的活跃度，又没有明显的泡沫，还能服务实体。至于指数，一帮子炒小股票的看什么指数呀，竟然还是上证指数。其实专业人士多少年前就已经看沪深300了，严格讲应该是沪深300全收益指数。

　　去年下半年以来，单月IPO金额平均在200亿，强度低于过去十年的平均水平（剔除暂停时段，约260亿）。区别在于发行家数增加，单只股票的融资规模大幅下降，政策导向非常清晰，相比当年的超募应该算是一大进步，毕竟更多数据的企业受益。想在这个问题上给领导挑毛病，效果上更多相当于给领导送锦旗。

　　每个月总有那么几天，腰酸背痛膝无力，----满仓跑输中石油的日子，一直就是这样的痛苦和无助

　　游资喜欢搞小票是由他们资金的成本和期限决定的，只有小票的波动率才能相匹配。有种说法是搞小票赚的是阿尔法，是把命运掌握在自己手中，其实命运是掌握在监管手中，稍微一收紧就稀里哗啦了，这个时候找谁吃饭也没用。另外，最近的期权市场那才叫震撼，好几个品种都是闪电嘉陵，毕竟50波动率起来了。

　　股神们总是对着上证50破口大骂，其实今年的大牛市主要出在深圳市场。

　　今年这种行情在A股历史上真不是第一次，只不过当年互联网没有那么发达，没有那么多“砖家”整天在微博上瞎逼逼，逼逼多了必然会强化市场趋势。对于大部分缺乏辨识能力的用户，互联网真的不是什么好东西，各种情绪会被极度放大，以至于做出错误的判断，再加上有些人就是要刻意去引导情绪化的行为。

　　财报当然要看，财报就是体检报告，虽然是萝卜快了不洗泥的那种商业体检，但对于外部投资者这是了解公司健康状况的最重要手段，可以让我们最大限度的躲开那些有问题的公司。显然只看财报也是不够的，体检也不是万能的。当然A股有些人更喜欢那些歪瓜裂枣，这事不提也罢。

　　定投的前提是长期看好某一类资产，然后在一个特定时间段里分多次买入以摊低持仓成本。经常看到有人推荐定投中证500，擦，一个40多倍市盈率的板块值得长期看好吗？还有推荐定投深证红利的，也不看看这个指数里面权重股都是哪些，这个位置咱就别扯长期了。更神奇的是，我还见过推荐定投中证1000的呢。

　　白马，创业，次新，雄安全面共振，连神丰都涨停了，甚至中兴都暴力突破，还想怎么样呀，今晚吃面的只有国家队，这不正是你们想要的吗？on大盘站上年线

　　节前（五一劳动节）股神们还是万亿茅台，现在满屏幕的万亿平安，要不我也喊一个吧，万亿中石油。

　　这个世界上确实可能存在个别“不分红的好公司”，但一则那不是Ａ股，监管环境不同；二则不分红也并不能保证就一定能产生好公司。当然，天天分红的也未必就是好公司，比如庞氏骗局就是靠分红来制造错觉的。而如果连分红都不需要，就能维持骗局，那股市里恐怕就只剩下骗子了。

　　优秀企业向市场提供更高回报的方式有两种，一种是更好的盈利，另一种是更高的估值，尤其是估值不断提升的过程，创业板也曾经靠后一种方式给投资者提供过很高的回报，然后呢。再优秀的公司，估值高了也一样是泡沫。其实优秀公司长期处于相对较低的估值水平，才能真正为投资者带来持续稳定的合理回报。

　　又不分红，又不回购，那就只能胡炒了。股票作为一项资产，最核心的要素就是分红。一个连大股东的权益都得不到保护的市场，咱就不要谈什么投票机制了，如果再不分红，那就真的连赌场都不如了。最后，一个杜克的访问学者也好意思说自己的官媒。

　　一个长线投资者被赶走，打走，吓走的市场，除了投机还能剩下什么？A股的生态环境已经被彻底破坏了。虽然当年火爆的中小创已经没人玩了，但投机其实比当年要更加疯狂。收割韭菜的事不提也罢，游资之间的拼杀也很精彩，各种无心插柳，各种揭竿涨停。

　　A股的现状是长线投资者基本都被打残了，潜在的长线投资者大多也都心灰意冷，就剩游资上蹿下跳了。对了，还有打着价值投资旗号的投机客，整天吹票晒业绩，好吧，是时候给监管点个赞了。on搞保险和举牌

　　先不说最近一段时间各种主题投机有多疯狂，毕竟也有别家炒股大赛第一名上周盈利44%，大把选手周收益20%以上。微博上炒作炒炒股大赛空仓第一名已经不是第一次了，印象里最近的一次是2014年二季度吧。再者这个时点鼓吹空仓，呵呵，看盘的功力弱到渣呀。最后，炒股大赛这种玩意儿，你们还记得赵笑云吗？

　　当年炒作中小创，毕竟还是挖掘出了一批优秀公司，虽然是粪坑里找宝；而现在炒作（）安之类，纯粹已经是恶搞了，粪坑里扔石头还玩的这么嗨，个别柚子同志的口味实在是（）（）。

　　最白痴的是CCAV，一百升可燃冰可以让汽车跑5万公里，但依然拦不住相关概念股两连板，而抢跑龙头股其实已经涨了50%。

　　最近的行情有技术派重现江湖的迹象，挑些股价离15年高点比较远，底部盘整形态相对好看的中盘股甚至大盘股，或者进二退一，或者干脆直接推土机，当然必须是低价股，反弹向来就是这么玩的，也没啥可大惊小怪的，白马只是个帽子，可以持续上涨的中盘股甚至大盘股也都有可能被扣上白马的帽子。

　　前期强势品种全面崩塌，这是市场调整进入尾声的标志 。这年头炒股票的都不会看盘，收盘之后也不愿意花时间复盘，那还炒个鸡毛呀。

　　还是聊技术分析吧，上证指数今天的走势类似去年12月26号，基本上可以判定这里就是本轮调整的底部位置，虽然后边可能还需要有个确认的过程。我个人相对比较乐观，后边未必会走成今年1月16号那次那么惊心动魄，当然如果真走成那个样子，再往后的反弹就更有力度了。

　　如果说4/27是去年的12/26，那么今天就应该是去年的12/29了吧，万一后边连着涨上几天，那这技术分析也太没技术含量了吧。on5月4日收盘十字星【K线技术我不懂，你们去看5月4日前后几天与16年年底走势比较】

　　市场永远是非理性的，哪个板块涨，资金就流进那个板块，什么价值不价值的都是忽悠散户的，什么创业板白马股都只是一个符号而已，A股目前最大的优势是权重的大金融板块严重低估，国家队只要想维持市场稳定，并不用消耗多少子弹，随便两笔画好K线图，资金立马转向。posted on 4/26

　　一个散户连追涨杀跌都不会还炒什么股票呀，有钱画线没钱看图，散户根本没有资格去和市场较劲，您是有信息优势还是有资金优势，再或者随时可以和部级领导一直吃饭呢！

　　反过来，机构或者说专业投资者的优势应该体现在哪里，首先是信息优势，宏观微观，行业公司，公开信息为主；其次是研究分析能力，做不到预判，至少要能正确解读；最后是资金优势，这里我指的是口袋深度，或者说僵持能力，组合投资，单一个股三年不开张，开张吃三年。

　　15年6月开始空仓放回购能不能成为股神，这事咱不知道，毕竟股价超过当时高点的股票已经有一大批了，理论上正常人类随便做个大组合，就算满仓挨刀，净值也早就应该超过当时的高点了。但如果是挨刀之后，从16年2月开始空仓放回购，按这两年的收益水平，净值想要重回水面，绝不是五六年内能实现的目标。

　　然而身边的某位股神，四月份以来先是在雄安上赚了一倍，并且全身而退，后来又在可燃冰龙头股上赚了50%，依然是全身而退。就这人家还每天发图片，调侃说最近的市场不好做，还让不让人活了呀。而最可气的是，炒股竟然不是他的主业，连副业都是开黑车。on股票行情分化，概念横行。

　　2638点以来，15个月不到的时间，A股总市值一度增加了39.2%，至今依然有28.4%的增幅，妥妥的大牛市，你没吃到肉，那能怪谁。四月高点以来，A股总市值减少了7.8%，一个回调就哭爹喊娘，大叫销户保平安，于是大平安逆势上涨。

　　神酒股票里充斥着一群收益率要求每年30%甚至50%的价投以及个别精神病患者，当年行业低迷，股价腰斩的往事这么快就忘记了，也对，反正大部分白酒股还真没能回到当年的股价高点。

　　30X的茅台是不是高估其实并不重要，泛消费品大热是在权重股被封杀背景下的被动选择，而在比价效应小，热点明显已经开始扩散。游资玩游资的主题投机，而机构有机构的选择，稳定增长型公司多得是，而且显然并不仅限于泛消费，或者说泛消费的范围还可以继续扩大，比如最近奋起直追的交运板块。

　　补充个数据：一季报，茅台股东数6.8万户，户均持股1.85万股，户均持股市值773万（这个是4/26日的，如果跟俊最新450的价格，户均持股市值已经高达832万了）。【下面是胖总2013年的一个微博】借用X总多年前的一个经验：“机构重仓股在上升趋势中，持股集中度越高表现越突出，因而要选择户均持股市值高的。 而一旦顶部确认，就不能拿基本面忽悠自己了，这时候户均持股市值越高风险越大，特别是那些已经 超过100万，甚至200万的大牛股，不回到50万水平，没有参与价值。记住，股价波动的70%来自估值变化，下跌时也是一样。”如果投资茅台的，没去关注过茅台股价与户均持股市值之间的关系，基本上就都没搞清楚过茅台股价的大幅波动原因所在.。

　　【同时，补充当时胖总的关于户均持股的另外两条微博，发表于2013年】

　　所谓户均持股市值，仅仅是衡量持股集中度的一个指标，并不是说10万就可以买，100万就要卖，还是要结合基本面和估值水平，甚至市场情绪来操作的。当然通常这个指标只有在市场极度疯狂的时候才有参考价值，比如当年洋河也曾经突破100万，而两个腰斩之后，股价回到原位，户均持股市值也只有8万出头了。【2013年】

　　目前时点，户均持股市值超过100万妖股，应该一律剔除股票库，让机构们瞎折腾去吧。或许股价还有新高，但如此之高的集中度，也就剩自拉自唱了。当然，如果做空，不仅要参考技术指标，而且只能选好公司；和流氓赌大小，你必输无疑。而布局战略性品种的话，还是在10万到20万之间选吧，太早也没用。【2013年】

　　茅台有没有泡沫对于大多数人来说并没有太大意义，这个市场里比茅台高估的标的有大把，比茅台低估的标的同样有大把，而现在的情况是那些低估的标的开始陆续被市场“发现”了，其实其中不少早就被险资发现了，但举牌这事突然间政治不正确了，否则A股说不定比外围市场更彪悍。

　　主要消费/可选消费/医药卫生，三大板块的持续上涨已经积累了不小的风险，这三大板块如果继续上涨会进一步吸干其他板块的流动性，而这三大板块一旦进入调整对整个市场同样会带来巨大的冲击。这三大板块炒到今天已经和当年对创业板的炒作毫无区别，2018年40倍市盈率都喊出来了，创业板也就不过如此吧。

　　大意了，（）（）银行也是十年前就被（）总祝福过的大白马 on但但不停念叨茅台突破400

　　最黑的是，小股票刚一反弹，大股票就收手了， 狂砸四大行，这才有点儿主权评级被下调的味道。on2017年5月25日银行股大涨，下午开砸四大行

　　一片哀鸿遍野中，估值接近历史低位的某大行，股价竟然不断创下新高。如果认为这只是国家队的功劳，您完全可以选择尾盘融券。左右上证的几大权重，四大行有国家队保驾护航；保险现在是人见人爱；两桶油年初进场赌大小的技术派已经撤得差不多了，现在竟然又是技术底；唯一有下跌空间的大概只有神酒XX。(5月9日on银行小涨）

　　擦，你们再要这样砸盘，宇宙行可就要站上一季末净资产的0.9倍了。

　　调侃这国新高那国新高有蛋用，这就是场全球性的资产泡沫，什么股呀房呀债呀一个也逃不掉，不会真以为比特币仅仅是资本外逃造成的吧，房价飙涨的也不只有北上广深，多出去转转就知道了。相反中国是收的最紧的，中间稍微松了一下，差点儿搞到不可收拾。如果不是收的那么紧，权重股也不至于大面积破净。

　　关于16年2月以来全球新一轮资产泡沫化的一个猜想，美元虽然在加息，但由于紧缩力度不足，实际效果上依然是持续宽松。中国虽然在严防死守，但过剩的流动性足够在很多局部产生泡沫。所以现在的焦点依然是美国，一旦开始真正紧缩，那才是真正的墙倒屋塌，但共和党是绝不会这么做的，不管有没有川普。

　　全球性资产泡沫的背景下，A股竟然成了估值洼地，毕竟沪深300只有13倍，现在连中证500也跌破了30倍。这次进入MSCI的概率并不低，但鬼子来不来其实并不重要。结构上看，中小创尤其是次新股的持续下跌本身并不可怕，可怕的是作为一个资产类已经失去了创造超额收益的能力。当然个体的机会依然存在，狗屎堆里淘宝依然是个极具吸引力的游戏。不过不要指望外资参与科技股，连中概股也只是国人的天下。抽空还是多研究下沪深300的构成吧，鬼子来A股也要遵守基本法。

　　银行板块的市净率已经创下历史新低，这还是计入了那几只牛叉的次新银行股之后的结果。主流银行股长期低于净资产其实是个重大的金融隐患，利用股权融资补充资本金的管道被堵住，极大的削弱了金融系统的稳定性和抗风性能力。（5月5日on评论银行股价低于每股净资产的劣势和麻烦）

　　市场的揣测是，领导认为指数不涨就没有风险，因而会试图将上证指数控制在3100点到3300点之间，直到那个重要的会议之后。而权重股整体的情况是在改善的，尽管存在明显的分化，这样随着时间的推移，指数的底部必然会逐步抬高，而最终也必然会突破预设波动区间的顶部。

　　过去五个多月，领导成功的封杀了指数的上涨空间，换来的是个股的风起云涌。比如新股次新股，银行股整体破净的背景下，次新银行搞到4倍市净率，那些融资额一两亿的迷你股涨幅就更惊人了。大消费整体上30倍市盈率，4倍市净率。各种主题投机就更不用说了，大把闪电翻倍，就这样游资还嫌监管环境太苛刻。

　　恐怕最先出现流动性问题的会是蓝筹股尤其是被险资举牌的蓝筹股，不过只要股息率够高，没有流动性就没有流动性吧。而垃圾股虽然整体上可能出现流动性问题，但局部依然是炒作的重点，几千只股票轮番抢帽子，场面一定很壮观。

　　稍微有点儿姿色的小票基本上都止跌了，看来大家还是喜欢屎堆淘宝的游戏。on2017/5/24

　　结构性牛市就是市场对某个板块一旦达成共识，就一哄而上一把搞过头搞出泡沫，然后再去寻找下一个板块。

　　涨了的叫做白马，没涨的叫做烂臭，选美游戏而已，不用着急不要上火 。股票可以分成三类，股价已经超过15年高点的，股价即将超过15年高点的，股价永远无法超过15年高点的.

　　套现板不亲民的话，民怎么去接盘呢。中国的核心资产是什么，大家心知肚明，媒体玩命往死里黑，鬼子连下调评级的大招都使出来了。上海的招行，深圳的万科，上涨更多是被港股带动，那边已经涨上天了，没法再打压下去了。其实领导并不喜欢这种涨法，15年初，16年底，两次打压蓝筹，说不定哪天就又出手了。

　　擦，谈什么解禁，不把垃圾股炒上天，怎么会有天量的解禁，很多股票23倍的发行价格长期看都是高估的，砸到净资产之下，不行就砸到面值之下，你看大小非们还会减持股票来改善生活吗。呵呵，看不到最近多少次新股扛不住，大股东开始试探性的增持，砸到大股东心痛，小股东才有肉吃。

　　很多A股上市公司内部人控制现象严重，中小股东甚至大股东利益被严重侵害，然而各种专家学者通常是站在管理层的立场上，为管理层的违规甚至违法行为站脚助威摇旗欢呼，从没见过有谁为了中小股东的利益，上书监管层的。反而是因为自己炒股赔钱，直接找领导要求更改政策，零和游戏，你凭什么就不能赔钱 。

　　评级机构说好听点儿叫御用打手，说难听点儿就是华尔街的狗，领导让咬谁咱就去咬谁，这些年在洗劫发展中国家的过程中，评级机构立下了汗马功劳，然而碰上中国这种变态国家，效果就差很多了，评级随便你调，做空能赚半毛钱就算我输，前有融创，后有恒大，接连完爆空头，真解气。

　　主权评级下调后，港股继续猛干银行地产，你们继续扯淡吧，

　　中国目前的经济体量，如果能长期保持6.5%左右的实际增速，那将是人类史上的又一大奇迹。所以鬼子才会不断的质疑，因为按照西方理论，他们认为这根本不可能发生。至于主权评级，基本就是瞎扯淡了，15年底16年初，中国经济有多危险，现在都后怕，当时啥评级？

　　识别风险靠常识，做空拼的不仅是口袋深度，还需要天时地利人和，要借势甚至主动造势。散户就简单了，你敢涨我就买，你敢跌都就卖。所有泡沫都是抛物线形态，平缓上升，加速上升，再到急速飙升；下跌则是一气呵成，只要有人打响第一枪。不要谈什么千年万年，人类短短的证券史上从没有只涨不跌的股票。

　　还让不让好好聊天了，长线看价值短线看技术。技术分析用于短线研判是个体力活儿，需要不断根据市场调整观点，可见度就三五天。三周前我说螺纹钢见底，之后见底没有反弹没有。再之后我有公开谈过螺纹吗，没有你们怎么知道我之后的观点。往前推俩月前我还说可以做空呢，赚到钱的会分给我吗，我可等着呢 !MK体育

　　开盘，开盘，不扯淡了，毕竟炒股也能分泌多巴胺。呵呵，这几天没人在我微博里瞎比比，螺纹钢怎么办了吧。也不想想，本教主这二十多年的看图功力，是多少多巴胺积累下来的。

　　才一个月的时间，螺纹又涨到怀疑人生，恍若隔世呀，某股神大谈墙倒屋塌螺纹崩盘的文章真的成了反指。

　　申万那套风格指数扯扯淡可以，千万别当真。比如A股有非常明显的高市净率偏好，3倍才起步，5倍刚建仓，7倍炒得欢，10倍都不买单，而且往往是越涨越嗨，拦都拦不住。而申万风格指数中高市净率通常都是10倍以上，要么是为接盘侠准备的超级白马，要么是净资产亏光的赔钱货，这种组合不亏钱已经很不错了。on申万高PB指数和低PB指数收益率走势

　　再多嘴一下“即将崩溃”的房价

　　怎么走不重要，我记得两点，第一，14/15年的时候，鬼子拿这组数据，宣称一二三四线全面下滑，中国经济即将崩溃；第二，15/16年的时候，鬼子还是拿这组数据，宣称只有一二线的上涨是假的上涨，三四线库存严重，中国经济早晚崩溃。我想这一次，鬼子该说一线房价暴跌，中国经济已经崩溃了吧。

　　对于房价的持续上涨，大部分人已经麻木了，虽然个别赌神还在大谈墙倒屋塌，但周末还是会悄悄踩盘看豪宅，辛苦唱空这么多年，是时候全款买套大几千万的豪宅奖励一下自己了，赌神的世界，就算天天看多也依然买不起房的小散，怎么可能理解，还是玩你的农药去吧，也算是为社会主义精神文明建设添砖加瓦。

　　扯扯互联网

　　大家在使用互联网产品时，更愿意注册为男性；很多时候两份单人餐比一份双人餐更实惠；个别情侣有分享一份单人餐的习惯，我可以想出无数理由来质疑这份所谓的大数据。我认为，能找出第三者的数据分析，才有资格称为大数据

　　我从不敌视互联网，我反对的是中国式的互联网模式。还是那句话，当斩龙少年又一次变成了恶龙，我们需要的或许并不只是新的勇士。

　　终端用户确实可能从互联网+中受益，但对互联网+要更多从整体从全局去思考，而不是纠结在个体和局部。这个话题不想再展开了，总之一句话互联网+是用侵害你权益的方式给你提供蝇头小利，而其中的差价就变成了互联网权贵的暴利。这和什么科技进步没有半点儿关系，完全是法制不健全，政府不作为的结果。

　　互联网的特征是反建制，然而巨头却借助互联网+形成了超级垄断，渗透到我们生活的每个角落，更恐怖的是至今没有任何停下来的迹象，更看不到有效的竞争和监管。巨头甚至各自控制了一个网络媒体，这让号称推特治国的特朗普都自叹不如。用互联网打破原有的体制，这事我能理解，但当斩龙少年又变成了恶龙，我们拿什么来监督互联网巨鳄呢。

　　从经营模式上看，易到要好于滴滴，但滴滴融资55亿美元就像喝杯咖啡那么简单，过去这些年滴滴的估值保持了每年8倍的增长速度，没抢到这种项目就等着被嘲笑吧。而易到或者说整个乐视，似乎一直被某个小圈子排挤。当然，挪用体系内资金豪赌汽车这事确实该收敛一下，并不是随便什么人都可以学D奶奶的。

　　假科技真资本，互联网+的本质就是打着高科技的旗号，纵容特定资本蚕食实体经济。不是虚拟经济打垮了实体经济，而是特定资本横扫一些，甚至不许别人搭顺风车。吃瓜群众的最佳选择是学习郑胜利，玩转互联网+实现空手套白狼，前提是在网上结识侯亮平的侄女珊珊，还得有个给陈岩石做马仔的老爹。而蔡成功那批人的时代已经彻底结束了，不管他有没有倒腾过煤矿，也不管他有没有违法犯罪，结果并不会有本质区别。别紧张，我说的只是电视剧。

　　聊家常

　　聊聊最近的电视剧，人民的名义，明褒暗贬坑没少挖，想看抓紧早晚被封；欢乐颂，原著作者价值观混乱，正常人类不看也罢；择天记，改的那叫面目全非，也对，忠实原著谁敢拍呀。这些年影视作品严重垃圾化，尤其是把很多知名网络小说彻底糟蹋了，咱就不点名了；没学会走就想跑，能不摔跤吗。自然也有不错的，比如外科风云，虽有模仿痕迹，但现实意义极强，这样的作品应该多拍。至于躲档期的白鹿原，还没来得及细看，目测起码要比人民的名义强出一截。

　　人民的名义这种洗脑大片，要不是网媒集体炒作，口碑跟琅琊榜那种垃圾并不会有太大差别。本剧作者其实很腹黑，藏了很多反讽在其中，这也可以理解，影视作品总要尽可能的讨好主流观众，而这些明褒暗贬恐怕也是本剧大火的重要原因，比如越来越多的人就会发现侯亮平这种表面上的伟光正才是真正的反面人物

　　考学这事上，大中小学乃至幼儿园都是一样，有权的批条子，有钱的买房子，有本事的考证书，有路子的托关系，有脾气的还能怼教委，就怕您屁都没有。不过，我还真不认为考个名校，就能如何如何，哪怕是马道长的湖畔大学。再扯远点儿，人这一生，时也，运也，命也，多读几遍破窑赋，考学这点儿事算屁呀。

　　中国根本就没有几个人信奉巴菲特那套，但大家不会放过任何一个消费巴菲特的机会，举着自家产品的模型跑去更巴老头合影是几个意思呀。其实巴菲特那套根本就不适合A股，刚买到总股本的3%就已经被举报了的，买到10%您确信自己的交易没有一点儿瑕疵吗，没被送进大牢已经算幸运了，野蛮人滚一边去。

　　共享尿袋显然不是一个好生意，尤其是和共享自行车比。首先是杠杆太低，不仅要有机柜，稳态下多个尿袋对应一份押金，而共享单车是多份押金对应一辆单车，周转率也远不如后者；其次是资金占用时间太短，一个是用时才交押金，另一个是注册时就要交钱；再次使用不够便利，毕竟用过的尿袋随手仍在大马路上，不会有人退给你押金，至少最近冒出来的几十家共享尿袋公司暂时都不提供这个服务。所以共享尿袋充分揭示了共享经济的本质，收割PE。好消息是，微信微博两大垃圾APP，高耗电高内存占用，为共享尿袋创造了巨大的市场空间。

　　沙尘暴又不是什么新鲜玩意儿，2000年前后那才叫彪悍，政府花巨资治理，十几年后送走了沙尘迎来了雾霾，政府再次花巨资治理，然后熟悉的味道终于又回来了。理论上沙尘暴也好雾霾也罢更多是大气环流周期性变化造成的，人类活动的影响确实存在，但大周期上基本可以忽略不计，当然沙尘暴PM2.5也会爆表

　　不要说外部机构了，国内的监管也搞不清中国的债务总量，因为其中存在大量重复计算，经济总量统计局同样靠猜，因为非税行为太多了。更可笑的是，公共债务比率和经济波动之间并没有相关性。所以下调主权评级的逻辑基础本身就有问题，更何况这恐怕更多是商业组织试图进入中国市场之前的讨价还价。

　　我发现很多人对中国的认识还停留在08金融危机之前，这些年中国出口占比最高的行业是机电而不是服装，工业增加值早就超过美国了，金融业增加值的占比也在快速向美国靠拢，反而是房地产增加值占比由于统计原因明显低于美国，非要说靠民工，那也是码农，互联网+之后码农对经济总量的贡献大幅提升。

　　美国最大的优势是地大物博，物产丰富到让人流口水，大了不起靠出口资源也能混日子；中国最大的优势是人口众多，有效消费群体超过四亿，比美国总人口还要多，城市人口比欧洲总人口还要多，所以谁也不敢放弃中国这个市场。一大群吃饱饭闲的蛋疼的国人，消费能力有多强大，用蝗虫来形容一点儿也不夸张。

　　客观讲美国一季度的数据还是相当不错的，毕竟名义增速接近4%，实际增速也有1.9%，环比折年那玩意不看也罢。欧元区的数据还没看到，但应该也不会太差。中国一季度高增长背后显然有外部环境改善的因素，更进一步，中美之间不是简单的对手或者队友，更多是竞合关系。扯淡归扯淡，整体上虽不粉，亦不黑。

　　美国实现能源自给后，确实不需要保持目前规模的SPR，尤其是在政府财政捉襟见肘的背景下，所以从奥巴马开始就盯上了SPR这块大肥肉，还好是美国，要是中国早就被喷死了，SPR成本大数80美元，竟然抛售在50美元，妥妥的高买低卖，不过3亿多桶分十年抛售，对市场影响非常有限，说不定哪天就超过成本了。on有人建议美国卖出国家战略石油储备

　　还TM美国模式日本模式，美国现在走的不就是当年日本的路吗。苹果是有钱，但都买成了美国国债，瞅瞅人家这为国接盘的姿势。美国加息迟缓且力度不足更是跟当年日本一模一样，当年日本是为了维护美国的利益，现在联储是为了维护（）（）人的利益。加息和缩表都改变不了既有的增长模式，那还吹个屁呀。

　　今年以来罗素2000已经是跌的了，罗素1000涨了5%，纳斯达克涨了11%，但纳斯达克100涨了15%，其中苹果涨了30%，亚马逊和脸书涨了26%，古狗也有20%。米国股市也是一个德行，大牛屎末端往死里搞龙头股，我们又不是没见识过。【每股或纳斯达克严重结构分化，微软、苹果、FB、谷歌和亚马逊，贡献了绝大部分涨幅。，欢颜，纳斯达克100成份股里面，可能90%的股票没有正收益。】

　　还是讨论世界和平吧，省的被你们标签化。有钱画线，没钱看图，不能像巴菲特一样买买买，就要尊重技术分析。去年2月美股那么清晰的小双底，傻子才看空，就如同现在已经开始构造顶部一样。如果美国没有实质性的收缩，依然保持目前这种缓慢加息的格局，这个头部可能会相对复杂。最后，祝川普总统好运。

　　在美元升值的时候，人民币在对美元贬值的同时维持对一篮子货币稳定，稳住市场预期，防止触发资本流出；在美元贬值的时候，人民币对美元保持稳定，对一篮子货币适当贬值，比较有序地迫近人民币的均衡水平。 但万事都有个度，美元如果这样无休止的贬下去，人民币对美元也就只好小幅升值了。

　　美元指数上升过程中，人民币保持对一揽子货币相对平稳；美元指数下降过程中，放弃一揽子，锁死美元；整体上选择了一个对经济最为有利的汇率政策。鬼子下调主权评级后，领导一怒之下，开始对美元升值，相当于再说，去你妈的评级机构。现在升一升是好事，回头美元指数万一向上，我们腾挪的空间也大一些

　　比特币不是货币，本质就是庞氏骗局，现在被更多用在黄赌毒，洗黑钱以及敲诈勒索。买卖比特币也不是投资，是助纣为虐，是协助犯罪。虽然当年也曾头脑发热参与过这个游戏，现在想来痛心疾首，当年怎么这么蠢，竟然没有赌身家，又错过一个发大财的机会。

　　美债那点儿信用早就不够用了，竟然还有人传这种谣言，这得对老美痛恨成什么样子。老美但凡透露出一点儿类似的想法，黄金还不得涨上天呀。

　　共和党那套给富人减税，富人就会反哺社会，帮助底层脱贫的歪理邪说，竟然还这么有市场，看来韭菜们被收割的还是不够彻底on川普减税【其实，减税也是凯恩斯主义】

　　朝核问题从三方会谈到四方会谈，再到六方会谈。床铺上台后俄罗斯基本上已经出局了。现在的调子是逼迫中国施压，如果不成功或者中方拒绝，那么就踢开中国，搞美日韩的四方会谈；如果施压成功，就踢开所有人搞美朝直接对话。朝核问题上，美国才是一切的根源。